[화담일보=소민영기자] 한국은행 금융통화위원회의 10월 통화정책방향 결정회의가 오는 22일 열릴 예정인 가운데 기준금리의 추가 인상 여부에 관심이 쏠리고 있다. 한국은행은 지난 7월과 8월 두 차례 연속 기준금리를 인상해 현재 연 3.00% 수준을 유지하고 있다.
한국은행은 지난 8월 27일 기준금리를 2.75%에서 3.00%로 0.25%포인트 인상했다. 7월 16일 2.50%에서 2.75%로 올린 데 이은 두 번째 연속 인상이다. 한국은행 기준금리 추이에 따르면 지난해 5월 이후 2.50% 수준을 유지했던 기준금리는 올해 7월부터 다시 상승 국면에 들어섰다.
당시 한국은행이 금리 인상을 결정한 배경에는 예상보다 강한 국내 성장세와 물가 압력, 금융안정에 대한 경계가 함께 자리했다. 신현송 한국은행 총재는 8월 통화정책방향 기자간담회에서 반도체 경기 호조와 소득여건 개선으로 국내 경제가 견조한 성장세를 이어갈 것으로 전망하면서, 근원물가 상승률도 높은 수준을 이어갈 가능성이 커졌다고 설명했다. 수도권 주택가격과 가계부채 증가세 역시 금리 결정 과정에서 고려 대상이 됐다.
한국은행이 8월 발표한 경제전망에서는 올해 소비자물가 상승률을 2.7%, 내년을 2.3%로 예상했다. 근원인플레이션율은 올해와 내년 모두 2.5%로 전망했다. 한국은행의 물가안정목표가 2.0%라는 점을 고려하면 물가 흐름은 여전히 통화정책 판단의 핵심 변수다.
경기 흐름도 함께 살펴봐야 한다. 한국은행은 반도체 수요가 예상보다 강해지고 국내 업체의 생산능력이 빠르게 확대될 경우 경제성장률이 기본 전망을 웃돌 가능성이 있다고 분석했다. 반대로 글로벌 인공지능 투자 조정이나 중동지역 불확실성이 장기화될 경우 성장세가 낮아질 가능성도 제시했다. 결국 성장세가 예상보다 강한지, 또는 금리 인상의 부담이 실물경제에 나타나고 있는지가 향후 통화정책 판단에 영향을 줄 수 있다.
금융안정 문제도 변수다. 한국은행은 지난 9월 22일 금융안정회의를 열고 가계부채와 부동산 프로젝트파이낸싱, 기업신용 등을 포함한 국내 금융시스템 상황을 점검했다. 한국은행은 당시 금융기관의 복원력과 대외지급능력을 바탕으로 국내 금융시스템이 대체로 안정적인 모습을 보이고 있다고 평가했다. 다만 8월 금리 결정 당시에는 수도권 주택가격과 가계부채 증가세에 대한 우려도 통화정책 판단 요소로 제시했다.
한국은행은 9월 통화신용정책보고서에서도 앞으로 물가와 경기 흐름, 금융안정 상황을 면밀히 살피면서 추가 금리 인상의 시기와 속도를 결정하겠다는 방향을 제시했다. 이는 향후 금리 경로를 미리 정해놓기보다 경제지표의 변화에 따라 판단하겠다는 의미로 볼 수 있다.
이에 따라 10월 금통위에서는 단순히 기준금리를 올릴지 여부뿐 아니라 직전 회의 이후 물가와 성장세, 가계부채 및 주택시장 등 금융안정 지표가 어떤 방향으로 움직였는지가 중요하게 다뤄질 것으로 보인다. 대외적으로는 주요국의 통화정책과 글로벌 금융시장, 중동지역 정세 등도 함께 고려될 가능성이 있다. 한국은행은 앞선 금통위에서 세계경제와 국제금융시장 상황을 국내 통화정책 판단의 주요 대외 여건으로 제시했다.
오는 22일 열리는 금통위는 8월 기준금리 인상 이후 약 두 달 만에 열리는 통화정책방향 결정회의다. 한국은행이 앞서 강조해 온 물가 안정과 금융안정 사이에서 어떤 판단을 내릴지, 그리고 추가 인상의 ‘시기와 속도’에 대해 어떤 메시지를 내놓을지가 이번 회의의 핵심 관전 포인트가 될 전망이다.
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