[화담일보=소민영기자] 국제통화기금 IMF가 아시아 경제의 성장세가 올해를 정점으로 점차 둔화할 것으로 전망했다. 인공지능 AI 관련 투자와 기술 수출이 일부 아시아 국가의 성장을 지지하고 있지만, 중동발 에너지 충격과 높은 글로벌 채권금리, AI 투자 사이클 조정 가능성이 동시에 하방 위험으로 지목됐다.
{아시아 경제와 글로벌 금융시장 흐름을 설명하기 위한 AI 개념 이미지. 실제 특정 국가의 금융시장이나 경제 상황을 재현한 것이 아닙니다.}
IMF의 아시아·태평양 지역경제전망 내용을 인용한 Reuters 보도에 따르면 아시아 경제 성장률은 2025년 5.0%에서 올해 4.8%, 2027년 4.4%로 낮아질 것으로 전망됐다. 아시아는 여전히 세계경제에서 높은 성장률을 유지하고 있지만 성장 속도 자체는 둔화하는 흐름이다.
IMF가 꼽은 주요 변수 가운데 하나는 에너지 가격이다. 중동 지역의 지정학적 불확실성이 이어지면서 국제유가 상승이 아시아 각국의 물가와 무역수지에 부담을 줄 수 있다는 분석이다. 특히 에너지 수입 의존도가 높은 국가에서는 원유와 가스 가격 상승이 기업 생산비와 가계 생활비를 동시에 높이는 요인으로 작용할 수 있다.
IMF는 지난 4월에도 아시아 지역이 세계 원유와 가스의 주요 소비 지역인 동시에 에너지 수입 의존도가 높아 중동발 공급 충격에 상대적으로 취약하다고 분석했다. 당시 IMF는 아시아 지역의 석유와 가스 순수입 규모가 지역 국내총생산 GDP의 약 2.5%에 해당한다고 설명했다.
글로벌 채권금리 상승도 아시아 경제의 부담 요인으로 제시됐다. 미국 등 주요국의 장기금리가 높은 수준을 유지하면 투자자들이 위험자산에서 자금을 회수하거나 달러 자산으로 이동할 가능성이 커질 수 있다. 이 과정에서 아시아 국가의 환율과 증시, 채권시장 변동성이 확대될 수 있다.
실제로 최근 아시아 금융시장에서는 기술주를 중심으로 변동성이 커지고 있다. Reuters는 IMF의 이번 전망을 전하면서 한국 기술주에서도 포트폴리오 자금 유출이 나타난 사례를 언급했다. 다만 특정 시점의 주가 하락이나 외국인 매도를 장기적인 자본 유출 추세로 단정하기 위해서는 기간별 투자자 수급 자료를 추가로 확인할 필요가 있다.
반대로 AI 산업은 아시아 경제의 성장세를 지지하는 요인으로 작용하고 있다. 반도체와 AI 관련 하드웨어 수요 확대가 한국을 비롯한 아시아 주요 기술 제조국의 수출과 투자를 뒷받침하고 있기 때문이다. IMF는 지난 7월 한국 경제에 대해서도 강한 AI 하드웨어 수출과 투자가 성장 전망을 높이는 주요 요인이라고 평가한 바 있다. 당시 IMF는 한국의 2026년 경제성장률 전망을 2.6%로 제시했으며, 동시에 AI 경기의 조정 가능성을 하방 위험으로 언급했다.
AI 산업이 성장 동력인 동시에 금융시장 위험 요인이 될 수 있다는 점도 주목된다. AI 데이터센터와 반도체, 전력 인프라 등에 대한 대규모 투자가 지속되는 동안에는 관련 기업의 실적과 투자가 경제성장을 뒷받침할 수 있다. 그러나 투자 기대가 낮아지거나 자금조달 비용이 급격히 높아질 경우 기술기업의 기업가치와 설비투자가 함께 조정을 받을 가능성도 있다.
IMF는 아시아 각국 중앙은행에 물가 안정을 우선하면서 경제 상황 변화에 신속하게 대응할 필요가 있다고 강조했다. 재정정책 역시 에너지 가격 상승에 대응해 광범위한 가격 통제나 보조금을 확대하기보다는 취약계층을 대상으로 한 한시적이고 선별적인 지원이 필요하다는 입장이다.
한국 경제에서도 이러한 변수들은 서로 분리된 문제가 아니다. 국제유가 상승은 국내 물가와 기업 비용에 영향을 줄 수 있고, 미국 장기금리 변화는 원화와 국내 금융시장에 영향을 미칠 수 있다. 동시에 AI와 반도체 수출이 성장세를 지지하는 상황에서는 AI 경기의 지속 여부가 수출과 기업 투자에도 중요한 변수가 된다.
이에 따라 앞으로 아시아와 한국 경제를 판단할 때는 성장률 자체뿐 아니라 국제유가와 미국 장기금리, 자본 유출입, 반도체 수출과 AI 설비투자가 함께 움직이는지 살펴볼 필요가 있다. IMF가 이번 전망에서 제시한 위험 역시 에너지, 금융시장, AI 산업의 변화가 개별적으로 끝나는 것이 아니라 서로 연결될 가능성에 초점이 맞춰져 있다.
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