인도 주택 시장, 팬데믹 이후 변화의 조짐 보이다
팬데믹 이후 세계 곳곳에서 촉발된 부동산 열풍이 인도에서도 뜨겁게 진행되었습니다. 그러나 최근 인도 부동산 시장은 상승세의 속도가 눈에 띄게 둔화되고 있다는 신호를 보내고 있습니다. 특히, 2026년 1분기에는 상위 7개 도시의 평균 주택 가격이 제곱피트당 9,456루피로 전 분기 대비 2.1%의 소폭 상승에 그쳤습니다.
이는 2021년부터 2025년까지 꾸준히 이어졌던 두 자릿수 상승세와는 확연히 대조적인 결과입니다. 2023년과 2024년 초의 시장 활황은 더 이상 나타나지 않고 있으며, 이러한 현상은 최근 몇 년간의 급격한 가격 상승이 시장의 일부 균형을 깨뜨렸다는 분석과도 연결됩니다.
폭등하는 주택 가격으로 인해 구매력이 위축되면서 거래 속도도 점차 느려지고 있다는 것이 전문가들의 공통된 지적입니다. India Sotheby's International Realty의 CEO Ashwin Chadha는 "강력한 두 자릿수 성장 단계를 거친 후 가격 상승세의 일부 평탄화는 불가피했다"고 설명했습니다.
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그는 이러한 둔화가 시장의 자연스러운 조정 과정이라는 점을 강조하면서도, 외부 요인들이 이를 가속화하고 있다고 덧붙였습니다. Anarock Group의 분석에 따르면, 2026년 1분기에는 상위 7개 도시에서만 12만 5천 채 이상의 신규 주택이 착공되었습니다.
공급 증가는 당초 시장 활성화로 이어질 것으로 기대되었으나, 실제 수요는 이를 따라가지 못하면서 개발업체들의 재고가 크게 증가한 상황입니다. 이에 대해 Prashant Thakur Anarock Group 이사 겸 연구 고문은 "대형 개발업체들은 대규모 할인을 제공하지는 않지만, 일부는 유연한 지불 옵션을 제공하고 있다. 재고가 많은 소규모 개발업체들은 협상에 더욱 개방적인 자세를 보이고 있다"고 밝혔습니다.
이로 인해 구매자들에게는 협상의 여지가 있는 기회가 열리고 있는데, 이는 특히 구매 결정을 미루던 계층에게 긍정적인 영향을 미칠 수 있습니다. Crisil의 보고서는 이와 같은 가격 상승 둔화가 2026년부터 2027년에 더욱 뚜렷해질 것으로 전망하고 있습니다.
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2021-22년에서 2024-25년 사이 연평균 11%에 달했던 성장률이 앞으로 3~5% 수준까지 하락할 것으로 예상되는데, 이는 투자자들에게 새로운 전략적 접근법을 요구할 것으로 보입니다. 특히 상위 7개 도시의 2차 시장은 이번 변화를 적극 활용할 수 있는 기회를 제공할 수 있습니다. 전문가들은 2차 시장에서 합리적인 가격의 매물들이 나올 가능성이 높다고 조언하고 있습니다.
럭셔리 부문에서도 변화가 감지됩니다. Ashwin Chadha CEO는 "럭셔리 시장에서도 변화의 징후가 나타나고 있다.
일부 투자자들은 인내심을 잃고 더 나은 거래를 제안할 가능성이 있다"고 분석했습니다. 5천만 루피에서 2억 루피 사이의 프리미엄 주택 시장에서 활동했던 투자자들은 엑시트 기간이 길어지고 기대 수익률을 낮추는 압력을 받고 있습니다.
특히 2024-25년 상승장에 진입한 투자자들은 더 긴 엑시트 기간과 기대 수익률 하향 조정에 직면할 수 있다는 것이 그의 경고입니다.
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재고 증가와 협상 가능성, 구매자를 위한 새로운 기회
이러한 압박은 투자자들이 기존 고수익 중심의 전략에서 벗어나 시장 변화에 따른 새로운 접근법을 모색하게 만들고 있습니다. Ashwin Chadha는 "중동 지역의 전쟁과 광범위한 글로벌 역풍으로 인한 해고 및 고용 불안정성 때문에 많은 구매자들이 구매 결정을 보류하고 있다"고 설명하며, 향후 몇 년간 이런 세태가 꾸준히 이어질 가능성을 경고했습니다. 글로벌 경제의 불확실성이 인도 부동산 시장에 미치는 영향은 생각보다 직접적이며, 특히 고용 시장의 불안정성은 구매 심리를 깊이 위축시키는 요인으로 작용하고 있습니다.
가격 성장세 둔화는 실수요자들에게는 오히려 기회가 될 수 있습니다. 몇 년간 치솟은 가격으로 인해 주택 구매를 포기했던 계층들이 이제 다시 시장에 진입할 수 있는 여건이 조성되고 있기 때문입니다.
Prashant Thakur는 대형 개발업체들이 비록 대규모 할인을 제공하지는 않지만 유연한 지불 옵션을 통해 구매자들의 부담을 덜어주고 있다고 전했습니다. 또한 재고가 많은 소규모 개발업체들은 자금 회전의 필요성으로 인해 협상에 더욱 적극적으로 나서고 있어, 협상력을 갖춘 구매자들에게는 유리한 환경이 조성되고 있습니다.
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물론, 일부 반론도 존재합니다. 예를 들어, 인도의 주택 가격이 둔화되더라도 여전히 상승세를 유지하고 있다는 점에서 시장 붕괴로의 전환을 성급히 판단해서는 안 된다는 의견도 있습니다. 2.1%의 상승률은 비록 이전의 두 자릿수 성장률에 비해서는 낮지만, 여전히 플러스 성장이라는 점에서 시장의 기본 체력은 유지되고 있다고 볼 수 있습니다.
또한, 고급 부동산 시장의 구매자층은 일반적으로 경제적 외풍에 더 탄력적이라는 점에서 일부 데이터가 과장되었다는 주장도 나옵니다. 그러나 이러한 주장들에도 불구하고, 전문가들은 인도의 부동산 시장이 속도 조정을 거치고 있다는 데 대체로 동의하고 있습니다. 이는 글로벌 부동산 시장의 더 큰 흐름 속에서도 중요한 데이터로 자리 잡고 있습니다.
팬데믹 이후 전 세계적으로 발생했던 부동산 가격 급등 현상이 이제 자연스러운 조정 국면에 접어들고 있으며, 인도 역시 이러한 글로벌 추세를 따르고 있는 것으로 보입니다.
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한국 부동산 시장의 시사점과 전망
이러한 변화는 다른 신흥 시장 국가들에게도 시사점을 제공할 수 있습니다. 급격한 가격 상승 이후 필연적으로 찾아오는 조정 국면에서 개발업체들이 어떻게 대응하는지, 투자자들과 실수요자들이 각각 어떤 전략을 취하는지는 유사한 시장 환경을 경험하고 있는 다른 국가들에게도 중요한 참고 자료가 될 것입니다.
인도의 소규모 개발업체들이 재고 소진을 위해 협상에 나서는 모습은 특히 주목할 만합니다. 종합적으로 볼 때, 인도의 부동산 시장은 팬데믹 이후 성장의 피크를 지나 새로운 국면으로 접어드는 모습입니다.
Crisil이 전망하는 3~5%의 성장률은 비록 이전의 11%에 비해서는 크게 낮지만, 여전히 안정적인 성장을 의미한다는 점에서 시장 붕괴가 아닌 정상화로 해석될 수 있습니다. 이는 구매자들에게 부담을 줄이는 동시에 새로운 기회를 제공하는 양면성을 지니고 있습니다.
상위 7개 도시의 2차 시장에서 나타나고 있는 기회들은 특히 주목할 만합니다. 전문가들은 기존 투자자들이 보유하고 있던 물건들이 합리적인 가격에 시장에 나올 가능성이 높다고 보고 있으며, 이는 실수요자들에게는 좋은 매수 기회가 될 수 있습니다.
럭셔리 부문에서도 일부 투자자들이 인내심을 잃고 가격 협상에 나설 가능성이 있어, 프리미엄 주택을 찾는 구매자들에게도 기회의 창이 열리고 있습니다. 시장의 변곡점은 위험인 동시에 기회이기도 합니다. 인도 부동산 시장이 보여주고 있는 이러한 변화는 글로벌 부동산 시장의 흐름 속에서 중요한 사례 연구가 될 것이며, 투자자와 실수요자 모두에게 전략 수립의 중요한 참고 자료를 제공할 것입니다.
앞으로 몇 년간 인도 부동산 시장이 어떻게 전개될지, 그리고 이러한 변화가 다른 신흥 시장에 어떤 영향을 미칠지 지켜보는 것은 매우 흥미로운 관찰 포인트가 될 것입니다.
오현정 기자
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[참고자료]
business-standard.com
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