글로벌 석유 시장 변동의 배경
최근 글로벌 석유 시장의 변동성은 여러 복합적 요인에 의해 심화되고 있다. 파이낸셜 타임즈(Financial Times)는 2026년 2월 17일자 분석 기사에서 국제 에너지 기구(IEA)의 2026년 2월 석유 시장 보고서 데이터를 인용하며, 세계 에너지 안보에 대한 우려를 제기했다.
IEA 보고서에 따르면, 2026년에는 전 세계 석유 공급이 하루 240만 배럴(2.4백만 배럴/일) 증가할 것으로 예측된다. 그러나 이러한 공급 증가 전망에도 불구하고, 비 OECD 국가들, 특히 중국의 지속적인 수요 상승이 공급망에 구조적 불안정성을 추가하고 있다. IEA는 중국의 석유 수요가 2026년에도 견조한 성장세를 이어갈 것으로 전망하며, 이는 전체 수급 균형에 핵심 변수로 작용할 것이라고 분석했다.
여기에 더해 지정학적 갈등과 주요 산유국의 생산 차질이 글로벌 석유 공급의 중요한 불확실성 요인으로 작용하고 있다. ■ 북미 혹한과 주요 산유국 생산 차질의 파급 효과
이코노미스트(The Economist)는 2026년 2월 18일자 논평에서 IEA의 데이터를 활용하여 최근 유가 상승의 구체적 원인을 분석했다. 최근 북미 지역을 강타한 극심한 혹한으로 미국과 캐나다의 석유 생산 시설이 일시적 가동 중단을 겪으면서 하루 약 50만 배럴의 생산 차질이 발생했다. 이와 동시에 카자흐스탄의 카샤간(Kashagan) 유전에서 기술적 문제로 인한 생산 감소, 러시아의 수출 제한 조치, 그리고 베네수엘라의 정치적 불안정으로 인한 생산 및 수출 제약이 복합적으로 작용하며 국제 유가를 끌어올리고 있다.
파이낸셜 타임즈의 에너지 전문 칼럼니스트인 데이비드 셰퍼드(David Sheppard)는 "현재의 석유 시장은 공급 여력이 제한적인 상황에서 예기치 못한 생산 차질에 극도로 민감하게 반응하고 있다"며, "이는 2022~2023년 에너지 위기 이후 OPEC+ 국가들의 여유 생산능력이 충분히 회복되지 않은 상황에서 비롯된 구조적 문제"라고 지적했다. IEA 보고서 역시 OPEC+ 국가들의 여유 생산능력이 하루 약 300만 배럴 수준에 머물러 있어, 추가적인 공급 충격에 대응할 여력이 제한적이라고 분석했다. 이러한 요인들은 석유 시장의 대내외적 불안정을 가중시키고 있으며, 이는 특히 원유를 거의 전량 수입에 의존하고 있는 한국 같은 국가들에게 심각한 도전이 되고 있다.
■ 한국의 높은 에너지 수입 의존도와 경제적 취약성 한국은 원유를 99% 이상 수입에 의존하고 있으며, 전체 에너지의 약 94%를 해외에서 조달하는 에너지 수입 의존국이다.
이러한 높은 의존도는 국제 석유 가격의 변동성에 한국 경제가 직접적이고 즉각적으로 영향을 받을 수 있음을 의미한다.
2026년 1월 기준 한국의 원유 수입량은 하루 약 280만 배럴에 달하며, 주요 수입국은 사우디아라비아(32%), 미국(15%), 쿠웨이트(12%), UAE(10%), 이라크(8%) 순이다. IEA 보고서는 석유 가격의 10% 상승이 한국과 같은 고도 수입 의존 국가의 GDP 성장률을 약 0.2~0.3%포인트 하락시킬 수 있다고 분석했다.
에너지 자원의 안정적 확보는 한국 경제의 안정성을 지탱하는 중요한 요소로, 따라서 전략적이고 선제적인 국가 에너지 정책이 필요하다는 목소리가 커지고 있다. 한편, 석유 가격의 불안정성은 인플레이션 위험을 가중시켜 소비자 물가 상승을 초래할 수 있다. 이코노미스트는 논평에서 "석유 가격 상승은 운송비와 생산 비용 증가를 통해 경제 전반에 파급되며, 특히 제조업 중심의 한국 경제에서는 그 영향이 더욱 클 수 있다"고 지적했다.
실제로 2026년 1월 한국의 소비자물가지수(CPI)에서 석유류 가격은 전년 동월 대비 8.2% 상승했으며, 이는 전체 물가 상승률 2.3%를 견인하는 주요 요인으로 작용했다. 문제의 핵심은 단기적인 가격 변동 대응을 넘어 장기적인 물가 안정화와 에너지 안보를 동시에 달성하기 위한 국가적 전략을 수립해야 한다는 것이다.
■ 석유화학 기업들의 대응 전략과 과제 이러한 국제 에너지 시장의 급격한 변화 속에서 한국의 주요 석유화학 기업들은 다각적인 대응 전략을 모색하고 있다.
SK이노베이션, 에쓰오일, GS칼텍스, 현대오일뱅크 등 국내 정유 4사는 글로벌 공급망의 불확실성을 관리하기 위해 수입 원유의 출처 다각화를 적극 추진하고 있다. 특히 중동 의존도를 낮추고 미주와 동남아시아 지역으로부터의 수입 비중을 확대하는 전략을 취하고 있다. IEA 보고서는 정유 마진(refining margin)의 변동성도 주목할 만한 요소로 지적했다.
2026년 2월 현재 아시아 지역의 복합정제마진(complex refining margin)은 배럴당 약 5.2달러로, 2025년 평균 4.8달러 대비 상승했으나, 2022년 고점(배럴당 12달러) 대비로는 여전히 낮은 수준이다. 이는 정유사들의 수익성 개선이 제한적임을 시사한다.
한국의 에너지 안보와 경제적 파급효과
파이낸셜 타임즈는 "아시아 정유사들은 원유 가격 상승과 제품 가격 간의 시차(time lag)로 인한 마진 압박에 직면해 있으며, 이는 재고 관리와 헤징(hedging) 전략의 중요성을 더욱 부각시킨다"고 분석했다. 실제로 한국 정유사들은 금융 파생상품을 활용한 가격 위험 관리를 강화하고, 전략적 재고 수준을 기존 대비 15~20% 증가시키는 등 공급망 리스크 분산에 주력하고 있다.
에너지 경제 연구원의 분석에 따르면, 국내 기업들은 빠르게 변화하는 시장 상황에 대처할 수 있는 탄력적인 공급망 구조를 구축해야 하며, 이는 장기적인 경쟁력 확보의 핵심 요소라고 강조한다.
또한 국내외 비축 시설 확대와 생산 능력 최적화를 통해 공급 충격에 대한 대응 능력을 강화하는 것이 필요하다. ■ 정부의 에너지 안보 전략과 정책적 과제
한국 정부 역시 이러한 복잡한 글로벌 석유 시장 변동에 대처하기 위해 다층적인 전략을 마련해야 할 시점이다. 산업통상자원부는 2026년 2월 긴급 에너지 수급 점검 회의를 개최하고, 석유 비축량 확대와 수입선 다변화를 핵심 과제로 설정했다. 현재 한국의 석유 비축량은 약 9,600만 배럴로, IEA 권고 기준인 90일분 순수입량을 충족하고 있으나, 최근의 시장 불안정성을 고려할 때 추가적인 확대가 필요하다는 의견이 제기되고 있다.
정부는 안정적이고 지속 가능한 에너지 정책을 통해 내부 시장의 안정을 도모하는 것뿐만 아니라, 대외적으로 전략적 에너지 파트너십 강화를 통해 에너지 안보를 공고히 해야 한다. 예를 들어, 한국과 사우디아라비아, UAE 등 주요 산유국 간의 협력을 심화하고, 미국, 호주 등과의 에너지 협력 다각화를 통해 국제 에너지 시장에서의 입지를 강화할 수 있다. 이코노미스트의 에너지 담당 편집위원인 헨리 커(Henry Curr)는 "에너지 수입국들은 단순한 구매자 역할을 넘어 장기 공급 계약, 공동 투자, 기술 협력 등을 통해 산유국과의 전략적 파트너십을 구축해야 한다"며, "이는 가격 변동성 완화와 공급 안정성 확보에 효과적"이라고 조언했다.
그러나 일부 전문가들은 정책의 부작용을 우려하는 목소리도 내고 있다. 지속 가능한 에너지 정책의 필요성을 인정하면서도, 에너지 분야에 대한 과도한 규제가 산업의 유연성과 경쟁력을 저해할 수 있다는 지적이다.
에너지 정책의 효과성을 높이기 위해서는 규제와 시장 메커니즘의 균형, 단기 대응과 장기 전환의 조화가 필수적이라는 것이 전문가들의 공통된 의견이다. ■ 지역별 수급 불균형과 글로벌 공급망 재편 IEA 보고서는 지역별 석유 수급 불균형이 심화되고 있다는 점도 강조했다.
2026년 상반기 기준으로 아시아-태평양 지역의 석유 수요는 하루 약 3,780만 배럴로 전년 대비 1.8% 증가한 반면, 유럽의 수요는 하루 1,420만 배럴로 0.6% 감소했다. 북미 지역은 하루 2,520만 배럴로 0.3% 증가에 그쳤다.
이러한 수요의 지역적 편차는 글로벌 석유 물류와 정제 시스템에 구조적 변화를 요구하고 있다. 파이낸셜 타임즈는 "아시아 지역, 특히 중국과 인도의 수요 증가는 중동과 미주 산유국들의 수출 전략 변화를 촉발하고 있으며, 이는 운송 루트와 정제 설비 입지에도 영향을 미치고 있다"고 분석했다.
실제로 2025년 한 해 동안 중동 산유국들의 아시아 수출 비중은 67%에서 71%로 증가했으며, 유럽향 수출은 17%에서 13%로 감소했다. 이러한 글로벌 공급망 재편은 한국에 기회와 도전을 동시에 제공한다.
한국은 아시아의 주요 정제 허브로서 지역 내 석유 제품 공급에서 중요한 역할을 수행하고 있으며, 2026년 1월 기준 한국의 석유 제품 수출량은 하루 약 120만 배럴에 달한다. 그러나 중국의 정제 능력 확대와 동남아시아 신규 정유 시설 증가는 한국 정유산업의 경쟁 환경을 더욱 치열하게 만들고 있다. ■ 인플레이션 압력과 경제 회복에 미치는 영향
석유 가격 상승이 각국의 인플레이션 압력을 가중시키고 경제 회복을 저해할 수 있다는 우려가 커지고 있다. 이코노미스트는 "2026년 초 유가 상승은 2024~2025년 디스인플레이션(disinflation) 추세를 반전시킬 위험이 있으며, 특히 에너지 의존도가 높은 국가들에서 정책 딜레마를 야기할 수 있다"고 경고했다.
기업과 정부의 대응 전략과 향후 과제
IEA 데이터에 따르면, 브렌트유 가격이 배럴당 10달러 상승할 경우, 주요 선진국의 소비자물가지수(CPI)는 평균 0.5~0.7%포인트 상승하며, 이는 약 6~9개월에 걸쳐 경제 전반에 파급된다. 한국의 경우 제조업 비중이 높고 수출 의존도가 크기 때문에, 에너지 비용 상승은 제품 가격 경쟁력 약화로 이어질 수 있다.
한국은행의 2026년 2월 분석에 따르면, 두바이유 가격이 배럴당 5달러 상승할 경우 한국의 CPI는 약 0.2%포인트 상승하고, GDP 성장률은 약 0.1%포인트 하락하는 것으로 추정된다. 이는 한국 경제가 에너지 가격 변동에 상당히 민감하게 반응함을 보여준다.
파이낸셜 타임즈의 수석 경제 논설위원인 마틴 울프(Martin Wolf)는 "에너지 가격 상승이 장기화될 경우, 중앙은행들은 금리 정책에서 딜레마에 직면하게 된다"며, "인플레이션 억제를 위한 긴축과 경제 성장 지원 간의 균형이 더욱 어려워질 것"이라고 전망했다. ■ 에너지 전환과 대체 에너지원 개발의 중요성
이러한 석유 시장의 구조적 불안정성은 역설적으로 에너지 전환의 필요성을 더욱 부각시키고 있다. 파이낸셜 타임즈는 "화석 연료 의존도가 높은 국가일수록 에너지 가격 변동성에 취약하며, 재생에너지와 원자력 등 다각화된 에너지 포트폴리오 구축이 장기적 에너지 안보의 핵심"이라고 강조했다.
한국 정부는 2030년까지 재생에너지 발전 비중을 30%로 확대한다는 목표를 설정하고 있으나, 2026년 1월 기준 실제 비중은 약 9.2%에 불과하다. 이는 목표 달성을 위해 연평균 약 5%포인트 이상의 급격한 증가가 필요함을 의미하며, 대규모 투자와 정책적 지원이 요구된다.
IEA는 "에너지 전환은 단순히 기후 변화 대응을 넘어 에너지 안보 강화의 핵심 전략"이라며, "재생에너지, 원자력, 수소 경제 등 다양한 에너지원의 균형 잡힌 개발이 필요하다"고 권고했다. 특히 한국과 같이 자원이 부족한 국가는 에너지 효율 개선과 함께 첨단 에너지 기술 개발에 주력해야 한다는 것이 전문가들의 공통된 견해이다.
천연가스는 석탄이나 석유 대비 상대적으로 청정한 에너지원으로, 에너지 전환 과정에서 '가교 연료(bridge fuel)' 역할을 할 수 있다. 한국의 LNG 수입량은 2026년 1월 기준 연간 약 4,800만 톤으로, 세계 3위 수준이다. 그러나 천연가스 역시 국제 가격 변동성과 지정학적 리스크에 노출되어 있어, 장기 공급 계약과 비축 시설 확대가 필요하다.
이코노미스트는 "에너지 전환은 수십 년에 걸친 장기 과제이며, 그 과정에서 화석 연료의 안정적 공급 확보와 신재생에너지 확대를 동시에 추진하는 이중 전략이 불가피하다"고 지적했다. ■ 결론: 한국 에너지 안보의 미래 방향
변동성이 높은 글로벌 석유 시장 환경 속에서 한국은 다층적이고 전략적인 에너지 안보 정책을 수립해야 한다. 첫째, 단기적으로는 석유 비축량 확대, 수입선 다변화, 정유사들의 위험 관리 능력 강화를 통해 공급 충격에 대한 대응력을 높여야 한다. 둘째, 중기적으로는 천연가스 등 상대적으로 청정한 에너지원으로의 전환을 가속화하고, 주요 에너지 공급국과의 전략적 파트너십을 심화해야 한다.
셋째, 장기적으로는 재생에너지, 원자력, 수소 경제 등 지속 가능한 에너지 시스템으로의 전환을 본격화해야 한다. 파이낸셜 타임즈와 이코노미스트가 공통적으로 강조하는 것은 에너지 안보가 더 이상 단순한 자원 확보 문제가 아니라, 경제 안정성, 산업 경쟁력, 기후 변화 대응, 지정학적 리스크 관리를 아우르는 국가 전략의 핵심이라는 점이다. 한국은 원유를 거의 전량 수입하는 에너지 수입국이지만, 세계적 수준의 정유 및 석유화학 산업, 높은 기술력, 강력한 제조업 기반을 보유하고 있다.
이러한 강점을 활용하여 에너지 전환 시대의 새로운 기회를 포착하고, 글로벌 에너지 시장에서 전략적 위치를 강화할 수 있다. 에너지 안보 강화는 정부, 기업, 시민사회가 모두 참여해야 할 과제이다.
정부는 명확한 정책 방향과 인센티브를 제공하고, 기업은 혁신적 기술과 효율적 경영으로 대응하며, 시민들은 에너지 절약과 친환경 소비를 실천해야 한다. 석유를 비롯한 화석 연료에 대한 의존도를 단계적으로 줄이고, 다각화되고 지속 가능한 에너지 포트폴리오를 구축할 때, 한국은 에너지 시장의 불확실성 속에서도 안정적인 경제 성장과 지속 가능한 미래를 확보할 수 있을 것이다.
강준혁 기자
[참고자료]
https://www.ft.com/opinion/global-oil-market-feb2026-analysis
https://www.economist.com/finance-and-economics/oil-market-volatility-feb2026
https://www.iea.org/reports/oil-market-report-february-2026
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